Aktualisierung Wikifolio ARMANE-Strategien – welche Risiko-Kennzahlen signalisieren Qualität?
Das Wikifolio ARMANE Strategien hatte sich in den letzten Wochen weiterhin gut entwickelt und konnte in den letzten Tagen ein neues Jahres- und Allzeithoch erzielen. Über die Zusammensetzung des Wikifolios hatte ich im Artikel Wikifolio ARMANE-Strategien – Status April 2022 berichtet und vor einigen Wochen einige Anpassungen vorgenommen.
Aktueller Status Wikifolio ARMANE-Strategien
Die Kursentwicklung von Oktober 2023 bis Oktober 2024:
Am Vormittag des 17.10.2024 waren die größten Positionen:
Von Oktober 2023 bis Oktober 2024 betrug das Sharpe Ratio 2,2 und das Sortino Ratio 3,5. Diese Werte werden regelmäßig aktualisiert und sind auf der Seite ARMANE Strategien für jeden einzusehen.
Um diese Werte besser zu verstehen und welche Tipps es für dich gibt, um mit deinem eigenen Depot möglichst hohe Werte von Risiko-Kennzahlen zu erhalten, habe ich diesen Blog-Artikel erstellt.
Sharpe Ratio und Sortino Ratio: Finanzielle Kennzahlen zur Risikobewertung erklärt
Die „Sharpe Ratio“ und die „Sortino Ratio“ sind zwei der am häufigsten verwendeten Kennzahlen zur Bewertung des Risiko-Rendite-Verhältnisses von Investitionen. Beide Kennzahlen helfen Anlegern, die „Rendite eines Portfolios im Verhältnis zum eingegangenen Risiko“ besser zu verstehen. Doch wie unterscheiden sie sich, und wie kann man ihre Werte optimieren?
Nachfolgend gibt es einen Überblick über beide Kennzahlen und einige Tipps, wie man ihre Werte möglichst hoch halten kann, was letztendlich das Ziel eines jeden Vermögensverwalters, Portfoliomanagers und privaten Depot-Manager ist.
1. Was ist die Sharpe Ratio?
Die Sharpe Ratio, entwickelt von William F. Sharpe, misst das Rendite-Risiko-Verhältnis eines Portfolios. Sie zeigt, wie viel Rendite ein Investor pro Risikoeinheit (Standardabweichung) erhält.
Die Formel lautet:
– Erwartete Rendite: Die durchschnittliche Rendite des Portfolios.
– Risikofreier Zinssatz: Der Zinssatz, den man ohne Risiko erzielen kann (z. B. Staatsanleihen).
– Standardabweichung: Ein Maß für das *Gesamtrisiko oder die Volatilität der Anlage.
Je höher die Sharpe Ratio, desto besser, da sie anzeigt, dass das Portfolio eine höhere Rendite pro Risikoeinheit erwirtschaftet.
Optimierung der Sharpe Ratio:
– Diversifikation: Reduziere das Risiko (Volatilität), indem du dein Portfolio auf verschiedene Anlageklassen, Branchen und Märkte verteilst.
– Vermeidung unnötiger Volatilität: Setze auf stabile und weniger volatile Anlagen. Langfristige Anlagen mit einem niedrigeren Risikoprofil, wie Staatsanleihen oder Blue-Chip-Aktien, können helfen, die Schwankungen zu reduzieren.
– Erhöhung der Rendite: Konzentriere dich auf wachstumsstarke Investitionen, die eine höhere Rendite im Verhältnis zum Risiko bieten, wie etwa Wachstumsaktien oder gut bewertete ETFs.
2. Was ist die Sortino Ratio?
Die Sortino Ratio ist eine Variante der Sharpe Ratio, die speziell das Abwärtsrisiko berücksichtigt. Statt die gesamte Volatilität eines Portfolios zu messen, betrachtet die Sortino Ratio nur die „negativen Renditeschwankungen“ – also die Schwankungen, die unter einer festgelegten Minimalrendite liegen.
Die Formel lautet:
– Erwartete Rendite: Wie bei der Sharpe Ratio, die durchschnittliche Rendite des Portfolios.
– Zielrendite: Der Mindestwert, den ein Investor als akzeptabel ansieht.
– Abwärtsvolatilität: Nur die Schwankungen, die unter die Zielrendite fallen.
Die Sortino Ratio gibt eine genauere Bewertung der Risiken, die Investoren tatsächlich interessieren – die negativen Schwankungen.
Optimierung der Sortino Ratio
– Minimiere das Abwärtsrisiko: Investiere in defensivere Anlagen oder solche, die in schwierigen Marktphasen stabil bleiben, wie Dividendenaktien oder inflationsgeschützte Wertpapiere.
– Stop-Loss-Strategien anwenden: Verwende Mechanismen wie Stop-Loss-Orders, um bei Marktabschwüngen schnell reagieren zu können und das Abwärtsrisiko zu begrenzen.
– Zielrendite bewusst setzen: Setze eine realistische Zielrendite, die nicht zu hoch ist, um eine genauere Bewertung der Abwärtsvolatilität zu erhalten.
3. Unterschiede zwischen Sharpe Ratio und Sortino Ratio
Obwohl beide Kennzahlen auf ähnliche Weise zur Risikobewertung eingesetzt werden, gibt es wichtige Unterschiede:
– Die Sharpe Ratio berücksichtigt die gesamte Volatilität, sowohl nach oben als auch nach unten. Das bedeutet, dass sie auch starke Aufwärtsbewegungen als Risiko einstuft.
– Die Sortino Ratio hingegen betrachtet nur die negativen Schwankungen, also das Abwärtsrisiko. Dies macht sie oft zu einer besseren Kennzahl, wenn es darum geht, das tatsächliche Verlustpotenzial zu bewerten.
4. Tipps zur Erhöhung der Kennzahlen
Sowohl die Sharpe Ratio als auch die Sortino Ratio zu erhöhen, erfordert eine fein abgestimmte Balance zwischen Rendite und Risikomanagement. Hier sind einige allgemeine Ansätze, die für beide Kennzahlen gelten:
Diversifikation und Risiko-Management
– Streue dein Portfolio über verschiedene Anlageklassen, um das Gesamtrisiko zu senken, ohne die Rendite zu opfern.
– Nutze Hedging-Techniken, wie Derivate oder Anleihen, um die Auswirkungen von Marktrückgängen zu minimieren.
Qualität über Quantität
– Investiere in qualitativ hochwertige Anlagen mit stabilen Erträgen und geringer Volatilität. Langfristig stabile Unternehmen oder Fonds reduzieren das Abwärtsrisiko und glätten die Renditen.
Langfristige Perspektive
– Eine langfristige Anlagestrategie hilft, kurzfristige Volatilität zu glätten. Schwankungen werden im Laufe der Zeit ausgeglichen, was sich positiv auf die Sharpe und Sortino Ratio auswirkt.
Regelmäßige Überprüfung und Anpassung
– Beobachte dein Portfolio regelmäßig und passe es bei Bedarf an. Die Märkte ändern sich ständig, und ein kontinuierliches Risikomanagement ist entscheidend, um die Kennzahlen hoch zu halten.
Typische Werte und Fazit
Hier sind die typischen Zahlenintervalle für die Sharpe Ratio und die Sortino Ratio, unterteilt von „sehr schwach“ bis „hervorragend“:
Sharpe Ratio – typische Werte:
– Sharpe Ratio < 0:
Sehr schwach – Das Portfolio hat eine „negative risikobereinigte Rendite“, was bedeutet, dass die Rendite geringer ist als der risikofreie Zinssatz (z. B. Staatsanleihen). Das Risiko ist in diesem Fall nicht gerechtfertigt.
– 0 bis 0,99:
Schwach – Das Risiko überwiegt die Rendite nur leicht. Es ist eine nicht optimale Investition, da das Portfolio hohe Schwankungen aufweist, ohne eine entsprechende Rendite zu erzielen.
– 1 bis 1,99:
Gut – Ein Wert über 1 zeigt eine akzeptable risikobereinigte Rendite. Dies ist ein Zeichen dafür, dass das Portfolio eine solide Rendite für das eingegangene Risiko erzielt.
– 2 bis 2,99:
Sehr gut – Ein Wert von 2 oder höher zeigt eine sehr gute risikobereinigte Rendite. Das Portfolio zeigt starke Erträge bei relativ geringem Risiko.
– > 3:
Hervorragend – Ein Wert über 3 ist außergewöhnlich. Das Portfolio bietet *hohe Renditen bei minimalem Risiko, was selten vorkommt und extrem vorteilhaft ist.
Sortino Ratio – typische Werte
Die Sortino Ratio konzentriert sich nur auf das Abwärtsrisiko und misst, wie viel Rendite im Verhältnis zu den negativen Schwankungen erzielt wird. Auch hier gilt: Je höher die Sortino Ratio, desto besser ist das Portfolio im Umgang mit dem Abwärtsrisiko. Hier sind die Richtwerte:
– Sortino Ratio < 0:
Sehr schwach – Das Portfolio bietet eine negative risikobereinigte Rendite unter Berücksichtigung des Abwärtsrisikos, was darauf hindeutet, dass die Renditen nicht das Risiko rechtfertigen.
– 0 bis 0,99:
Schwach – Ähnlich wie bei der Sharpe Ratio zeigt ein Wert unter 1, dass das Abwärtsrisiko nicht angemessen kompensiert wird. Das Portfolio könnte erhebliche Verluste im Verhältnis zu den Erträgen aufweisen.
– 1 bis 1,99:
Gut – Ein Wert von 1 oder höher deutet darauf hin, dass das Portfolio eine ausgewogene Rendite im Verhältnis zu den negativen Schwankungen bietet. Das Risiko im Hinblick auf Abwärtsbewegungen ist gut kontrolliert.
– 2 bis 2,99:
Sehr gut – Ein Sortino-Wert über 2 zeigt, dass das Portfolio wenig Abwärtsrisiko bei angemessener Rendite aufweist. Das Verlustrisiko ist gering, und das Portfolio generiert dennoch eine stabile Rendite.
– > 3:
Hervorragend – Ein Wert über 3 ist exzellent. Das Portfolio weist kaum Abwärtsvolatilität auf und bietet starke risikobereinigte Renditen, was ein Zeichen für eine sehr defensive und erfolgreiche Anlagestrategie ist.
Zusammenfassend gelten für beide Kennzahlen Werte über 1 als gutes Risiko-Rendite-Verhältnis. Werte über 2 sind bereits sehr gut, und alles über 3 ist hervorragend und zeigt, dass das Portfolio das Risiko sehr effizient kontrolliert und gleichzeitig starke Renditen erzielt.
Die konkreten Wertpapiere und meine Aktivitäten sind dem Wikifolio ARMANE Strategien – was inzwischen auch unter der ISIN: DE000LS9UVM4 investierbar ist – live zu entnehmen. Dort sind alle historischen Trades sowie weitere Kennzahlen öffentlich ersichtlich. Es reicht eine Registrierung per E-Mail, um Einblicke in sämtliche dort aufgeführten Wikifolios zu erhalten.
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