Jahresendrally – jetzt kommt die erfolgreichste Jahreszeit für Aktien

Es ist Oktober und damit steht die schönste Jahreszeit unmittelbar bevor. Nein, nicht unbedingt beim Wetter, aber statistisch gesehen am Aktienmarkt und dafür gibt es sogar einen Namen, und zwar Jahresendrally. Wie die Ergebnisse in der Zeit von Mitte Oktober bis zum Jahreswechsel in der Vergangenheit ausgesehen haben und welche möglichen Gründe hinter der Jahresendrally stecken, berichte ich in diesem Artikel.

An Warnungen vor einem bald bevorstehenden Crash oder gar längeren Bärenmarkt mangelt es derzeit nicht. Eigentlich wie immer würde ich sogar sagen und die Anzahl der Kommentare, dass der Gesamtmarkt bei Aktien höchstens nur noch ein bis zwei Jahre auf diesem Niveau verbleiben wird, ist durchaus hoch. Auch Begründungen gibt es immer genug, u.a. wie das Zurückfahren der Liquidität der wichtigsten Zentralbanken (wobei lediglich die US-Notenbank moderat restriktiv vorgeht), die durch Donald Trump initiierten Handelszölle).

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Gibt es jahreszeitliche Schwankungen am Aktienmarkt?

Auf der anderen Seite gibt es auch gute Gründe für keinen dramatischen Kurseinbruch am Kapitalmarkt. So sind die großen Indizes in Europa sowie in den Schwellenländern fair, teilweise sogar preisgünstig bewertet. Zum anderen wurden zuletzt lediglich in den USA neue Allzeithochs erreicht, während europäische und asiatische Aktienindizes schon etliche Monate korrigieren. Zudem kommen wir jetzt statistisch betrachtet in eine Zeit positiver Kursentwicklungen bei Aktien, nämlich der Jahresendrally. Denn schaut man sich die monatliche Kursentwicklung über viele Jahre hinweg an, so gibt es einige interessante statistische Auffälligkeiten.

Mittlere Performance Dow Jones Industrial Average je Monat seit 1896.

In der Grafik über die langjährige Monatsperformance des Dow Jones Industrial Average fällt auf, dass der September statistisch der schwächste Monat und der Dezember der erfolgreichste Monat ist. Die schwache Performance des September hängt im Wesentlichen von einigen wenigen Ereignissen mit drastischen Kursverlusten ab. So fielen beispielsweise die Terroranschläge auf das World Trade Center in New York 2001 oder die Pleite der US-Großbank Lehman Brothers zum Höhepunkt der Finanzkrise 2008 in einen September-Monat. Auch im Oktober gab es in der Historie einige sehr schwache Monate. Da es jedoch gleichzeitig auch etliche Jahre mit positiven Kursentwicklungen gab, ist der Oktober statistisch betrachtet unauffällig.

Wie dem auch sei, ich habe mir die jeweiligen Schlusskurse vom Deutschen Aktienindex DAX jeweils am 15.Oktober und am ersten Handelstag des jeweiligen neuen Jahres seit 1990 angeschaut.
Das Ergebnis ist beeindruckend. An lediglich zwei Jahren (1990 und 2000) war die Kursveränderung nennenswert negativ, während es in immerhin 14 Jahren einen Gewinn von 5% und mehr gab, wenn man am 15.Oktober in den DAX eingestiegen wäre und bis zum Jahreswechsel investiert geblieben ist.

Hier die Einzelergebnisse (Performance DAX jeweils vom 15.10. bis 02.01. des Folgejahres):

Kursentwicklung des DAX-Performanceindex zwischen 15.10. und 02.01. des Folgejahres

Die Frage ist nun, ob man diese aus statistischer Sicht hohe Wahrscheinlichkeit für eine Jahresendrally mit Aktieninvestments timen sollte. Also jetzt in den nächsten Tagen z.B. Aktien-ETF auf große, marktbreite Indizes zu kaufen und diese zum Jahresbeginn oder spätestens vor den vermeintlich schwächeren Sommermonaten wieder zu verkaufen? Immerhin gibt es ja auch die vermeintliche Börsenweisheit: „Sell in May and go away“. In einem früheren Artikel hatte ich fünf Gründe genannt, warum ich im Sommer meine Aktien nicht verkaufe.

Wie soll man beim Aktien kaufen vorgehen?

Grundsätzlich gilt aus meiner Sicht, dass man praktisch zu jeder Zeit in den Aktienmarkt einsteigen kann, aber immer nur in Tranchen mit einem gewissen zeitlichen Abstand. Somit senkt man das Risiko zu teuer in den Markt einzusteigen. Was allerdings nicht ausschließt, günstige Gelegenheiten nach stark gefallenen Kurse zu nutzen. Da sich jedoch Aktien die meiste Zeit in Aufwärts- oder Seitwärtstrends befinden, könnte es sein, über viele Jahre hinweg überhaupt nicht am Kapitalmarkt investiert zu sein, wenn man nur auf stark gefallene Kurse wartet.

Zudem sind Aktien Firmenbeteiligungen, also echte Vermögenswerte, die in vielen Fällen auch für Privat-Investoren nicht nur gute Chancen auf eine mittelfristige Kurssteigerung, sondern einen regelmäßigen Ertrag in Form von Dividendenzahlungen bringen. Die Möglichkeit des schnellen Handels verleitet viele Menschen dazu Aktien oder auch Aktien-ETF relativ häufig zu kaufen und wieder zu verkaufen, wenn es mal nicht so läuft wie gewünscht. Dabei würde bei einer direkten Beteiligen an Firmen auch kaum jemand auf die Idee kommen seine Firmenanteile nach ein paar Wochen wieder zu verkaufen – analog bei Immobilien. Daher liegt mein Fokus auf das langfristige Investieren in Aktien und Aktien-ETF und mögliche jahreszeitliche Schwankungen sind mir dabei relativ egal.

Wie sieht es bei Ihnen aus? Achten Sie bei Investments in Aktien und Aktien-ETF auf jahreszeitliche oder andere Besonderheiten?