Investieren in Asien – welche Möglichkeiten gibt es?

von LarsHattwig · 26. Juli 2020

Die meisten Anleger haben vor allem die USA und Europa im Blick, wenn es darum geht, sein Geld in Aktien zu investieren. Allerdings gilt erfahrungsgemäß der Grundsatz, dass Wachstum gerade auch in der Wirtschaft vor allem in den Regionen stattfindet, in denen ein hoher Bevölkerungsanteil jung und vor allem hungrig auf mehr Wohlstand ist.

In Europa und in den USA zusammen, leben etwas mehr als eine Milliarde Menschen. In Asien leben hingegen rund viereinhalb Milliarden Menschen, was etwa 60 % der Erdbevölkerung entspricht. Sowohl in Indien als auch in der Volksrepublik China leben je deutlich über eine Milliarde Menschen.

Während wir in Europa und in anderen Ländern der entwickelten Länder bereits ein hohes Wohlstandsniveau erreicht haben, geht es in vielen Schwellenländern vorrangig darum, aus der Unterschicht in die Mittelschicht der Gesellschaft zu gelangen. Hier sind die Menschen weniger „satt“ als in Europa und daher noch mehr bereit, im Leben voranzukommen.

Im Vergleich zu beispielsweise Europa gibt es in Asien auch Mentalitätsunterschiede gegenüber Neuem. Während hierzulande viele Regulierungen neue Vorhaben erschweren, können Projekte in vielen asiatischen Ländern rascher umgesetzt werden. Die zahlreichen jungen Menschen gehen der Digitalisierung und deren Möglichkeiten offen entgegen. Das tun die meisten jüngeren Menschen in Deutschland und Europa zwar auch, aber vom großen Bevölkerungsanteil aus betrachtet, haben hier viele Menschen mittleren und höheren Alters oft keinen richtigen Bezug zu neuen Technologien. So liegt das Durchschnittsalter in Deutschland und vielen Ländern Europas bei oder etwas über 40 Jahre, während es in vielen asiatischen Länder um 30 Jahre beträgt.

Autonom fahrende U-Bahnen, Hochgeschwindigkeitszüge bis 350 km/h, Flughäfen, die von der Größe und Bauzeit her den geplanten BER Groß-Flughafen locker in den Schatten stellen, sind hier schon im operationellen Betrieb.

Mit Asien ist zwar zum großen Teil, aber längst nicht nur China gemeint. Längerfristig sehen viele Marktbeobachter Indien auch immer stärker. Das gesamte Gebiet Süd- und Ostasiens gilt als starke Wachstumsregion.

Investieren in Asien als Video auf dem YouTube-Kanal von Lars Hattwig

Asien wird beim Investieren differenziert betrachtet

Das hört sich insgesamt gut an? Wie kannst du aber nun in Asien investieren?

Kurz zur Einordnung, ich spreche hier von einem Portfolio aus mehreren Anlageklassen, von dem wir innerhalb der Anlageklasse Aktien auf die Region Asien blicken. Hier ein Beispiel einer Asset Allocation aus verschiedenen Anlageklassen.

Investieren in Asien - Beispiel einer Asset Allocation

Beispiel einer Asset Allocation bestehend aus mehreren Anlageklassen. Quelle: Passiver Geldfluss Academy

Wer einen Welt-Aktien-ETF MSCI ACWI oder die Kombination MSCI World und MSCI Emerging Markets in seinem Depot hat, ist grundsätzlich bereits hinreichend in dieser Region investiert. Allerdings könnte es natürlich sein, gemäß einer taktischen Asset Allocation diese Wachstumsregion im Vergleich zum Standardfall überzugewichten. Im Gegensatz zum verlinkten Artikel sehe ich eine taktische Asset Allocation aus heutiger Sicht mit mehr Wohlwollen, ohne hier jedoch gleich in Extreme in Form einer sehr einseitigen Übergewichtung verfallen zu müssen.

Der asiatische Kontinent besteht zum größten Teil aus Schwellenländern und nur wenigen „alten“ Industrienationen, selbst wenn man Australien und Neuseeland zum Großraum Asien und Pazifik dazuzählt. Wegen der Sonderrolle Japans mit einer großen Wirtschaftsblase bis 1990 gibt es etliche Fonds und ETF mit der Bezeichnung „Asien ex Japan“.

Daher ist es gar nicht so einfach, richtig passende ETF zu finden, die wirklich den kompletten asiatischen Kontinent abbilden. Ich möchte hier einige Möglichkeiten des Investierens in ETF-Form aufzeigen.

Natürlich besteht auch die Möglichkeit sich gezielt einzelne Aktien herauszusuchen, doch findet man hier zum einen häufig nicht die Original-Aktien mit direkter Beteiligung vor, sondern an der US-Börse gelistete ADR’s. Im Fall einer direkten Beteiligung muss man als Anleger mit einem höheren Spread, nicht so liquiden Markt und möglicherweise anderen höheren Risiken leben. Zwar habe ich persönlich auch einzelne Aktien wie Alibaba oder Sea Ltd. in meinem Depot, aber den Löwenanteil bei Investments in Asien decke ich derzeit mit ETF ab.

In der folgenden Grafik habe ich vier ETF dargestellt (jeweils Performance-Index, also inklusive ausgeschütteter Dividenden und in Euro umgerechnet).

Investieren in Asien - Vier ETF mit der Region Asien-Pazifik

Vier ETF mit der Region Asien-Pazifik (Erläuterungen im Text) – Quelle: Comdirect.de

SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats UCITS ETF (ISIN: IE00B9KNR336) (schwarzer Chart)
SPDR MSCI EM Asia UCITS ETF (ISIN: IE00B466KX20) (blauer Chart)
Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF (ISIN: IE00B3VVMM84) (roter Chart)
ComStage MSCI Pacific UCITS ETF (ISIN: LU0392495023) (violetter Chart)

Während sich der MSCI EM Asia zuletzt etwas deutlicher absetzen konnte, befanden sich die anderen drei ETF etwa auf einem ähnlichen Niveau. Immerhin lag die Outperformance des MSCI EM Asia zum zweitplatzierten Pan Asia Dividend Aristocrats schon über 20% in diesem betrachteten siebenjährigen Zeitraum.

Hier wird auch deutlich, dass sich die Region Süd- und Ostasien von allen Schwellenländern mit am besten entwickelt. Trotz der ebenfalls schon hohen Gewichtung Asiens im gesamten Schwellenländer ETF von Vanguard betrug die Underperformance zum MSCI EM Asia rund 25% in sieben Jahren.

Welcher ETF ist für Investments in Asien nun der beste?

Um es gleich direkt zu sagen, so richtig hundertprozentig passend fand ich gar keinen von diesen ETF. Allerdings kommt man als Anleger mit einer Kombination aus zwei oder drei ETF seinen Zielwünschen schon näher.

Am nächsten dran ist man mit dem Pan Asia Dividend und dem MSCI EM Asia. Beim ersten ETF wird der Fokus auf Dividendentitel gelegt, wobei man die Bezeichnung Aristocrats nicht so ernst nehmen darf. Die strenge Regelung über die Anzahl der Jahre und ob auch wirklich jedes Jahr eine Erhöhung stattgefunden hat, gilt hier nicht. Dafür ist wirklich ganz Asien (Emerging Markets und entwickelte Länder) inklusive Pazifik-Staaten enthalten. Die Länder-Gewichtung beim S&P Pan Asia Dividend Aristocrats sieht derzeit folgendermaßen aus.

29,5 % Japan
22,1 % Hong Kong
21,8 % Australien
8,6 % China
5,2 % Taiwan
3,8 % Singapur
1,9 % Indonesien
1,5 % Thailand
1,25 % Malaysia
0,9 % Indien
0,9 % Südkorea
0,75 % Philippinen

Beim MSCI EM Asia sind wirklich nur die Schwellenländer Asiens, also ohne Japan, Australien und Neuseeland dabei. Dadurch erhöht sich der Anteil Chinas auf fast 50%.

47,6 % China
15,4 % Taiwan
14,7 % Südkorea
10,0 % Indien
4,25 % Hong Kong
2,8 % Thailand
2,3 % Malaysia
1,9 % Indonesien
1,0 % Philippinen

Beim MSCI Emerging Markets von Vanguard, der auch Südamerika, Südafrika und Osteuropa abdeckt, beträgt der Asien-Anteil immerhin schon rund zwei Drittel und alleine 40% China.

40,1 % China
13,7 % Taiwan
9,4 % Indien
6,1 % Brasilien
4,3 % Südafrika
3,5 % Russland
3,3 % Hong Kong
3,1 % Saudi-Arabien
2,7 % Thailand
2,3 % Malaysia
2,1 % Mexiko
1,6 % Indonesien
1,0 % Philippinen
1,0 % Katar

Mit einer Kombination aus MSCI Pacific und MSCI EM Asia hätte man die sauberste Abdeckung der Region Asien-Pazifik. Persönlich habe ich mich allerdings für den Pan Asia und einem FTSE Emerging Markets ETF von Vanguard zur Abdeckung von Asien entschieden, wobei Schwellenländer-Aktien eh fester Bestandteil meines Depots sind.

Zuletzt war Sand im Getriebe bei Asien-Investments

Im Gegensatz zu den anderen Megatrends, ist bei Asien-Investments in den letzten Jahren aus unterschiedlichen Gründen der Wurm drin gewesen. Von den Bewertungen her sind Aktien aus den Schwellenländern mit am günstigsten, oft noch günstiger als in Europa. Selbst Ray Dalio schlägt einen hohen China-Anteil im Portfolio vor, worüber ich im Artikel Ideen für die strategische Asset Allocation berichtet hatte.

Für mich ist es nur eine Frage der Zeit, bis Impulse aus Asien auch an der Börse deutlich zu spüren sind, wie es bereits im ersten Jahrzehnt dieses Jahrhunderts der Fall war. Möglicherweise müssen wir dafür jedoch noch etwas Geduld mitbringen.

Fazit Investieren in Asien.

Neben Branchenthemen wie Künstliche Intelligenz oder Gesundheit ist das Investieren in Asien für mich eines DER Trendthemen. Allerdings habe ich bislang noch das Gefühl, dass der asiatische Drache erst noch richtig in Fahrt kommen muss. Die Performance der letzten Jahre war zumindest im Welt-Aktien-Index oder im S&P 500 (USA) besser als die von asiatischen Investments. Alleine die demographische Entwicklung spricht zukünftig für stärkeres Wachstum, zumal in vielen Ländern Asiens auch die Infrastruktur immer besser wird. Allerdings reicht sicherlich eine leichte Übergewichtung der Region Asien, sonst gehst du als Anleger ein zu großes Regionenrisiko ein.

Zum Schluss dieses Artikels der Hinweis für alle Einsteiger oder Geldanleger, die mit ihrer Rendite noch nicht zufrieden sind, auf die Passiver Geldfluss Academy Dort haben Einsteiger ohne große Vorkenntnisse und selbst Menschen im hohen Alter gelernt, wie sie sich ein rentierliches Geldanlage-Depot selbst zusammenstellen können.